Le fonds américain Silver Lake investira jusqu’à 400 millions de dollars dans Zuora pour accélérer son développement dans le modèle Saas et l’économie de l’abonnement. L’éditeur de logiciels de gestion des abonnements n’est toujours pas rentable, malgré la progression de son chiffre d’affaires.
Zuora, l’éditeur californien d’une plateforme de gestion des abonnements en mode Saas, a annoncé le 23 mars 2022 un investissement jusqu’à 400 millions de dollars de la part du fonds américain Silver Lake. Ce argent frais devrait lui permettre notamment de réaliser des acquisitions ciblées afin d’élargir son portefeuille de produits. Une bonne nouvelle pour la quinzaine de sociétés de services IT (Accenture, Deloitte, DXC, EY, etc.) avec lesquelles Zuora collabore dans le monde.
« Cet investissement prouve l’engouement indéniable autour de l’économie de l’abonnement », a déclaré Tien Tzuo, fondateur et PDG chez Zuora. « À mesure que le marché se développe, les entreprises se tournent vers nous pour les aider à monétiser de nouveaux services, et ce partenariat contribuera à accroître notre capacité à concrétiser cette vaste opportunité. » Selon lui, les fournisseurs qui choisissent des systèmes d’abonnement réalisent une croissance 4,6 fois plus rapide au cours de la dernière décennie.
Zuora n’est toujours pas rentable
Zuora a annoncé un chiffre d’affaires 2021 de 346,7 M$, en croissance de 14%, pour des revenus issus des abonnements de 287,7 M$, en progression de 19 %. Mais l’éditeur n’est toujours pas rentable. Ses pertes nettes (Gaap) ont plongé à 99,4 M$, soit 29 % de ses revenus, contre -73.2 M$ un an plus tôt. Pour 2023, Zuora table sur un chiffre d’affaires compris entre 402 et 406 M$ et ne prévoit pas un retour immédiat à la rentabilité.
Silver Lake pourrait prendre le contrôle totale de Zuora à terme
Le 24 mars 2022, Silver Lake achètera 250 millions de dollars d’obligations venant à échéance en 2029 au prix de 20 dollars par action. Les billets auront un taux d’intérêt de 3,95 % par an. La clôture des 150 millions de dollars restants est prévue dans les 18 mois suivant la clôture initiale.
En outre, l’éditeur a accepté d’émettre des bons de souscription à Silver Lake pour acheter pendant sept ans jusqu’à 7 500 000 actions de classe A, dont 2 500 000 actions à 20 $ par action, 2 500 000 à 22 $ et 2 500 000 à 24 $.
